數(shù)字版權(quán)亟需新保護模式:互聯(lián)網(wǎng)的高流動性和易篡改性使得傳統(tǒng)線下版權(quán)登記模式已無法適應,并且網(wǎng)頁轉(zhuǎn)碼、深度鏈接、云儲存等技術(shù)發(fā)展使得網(wǎng)絡(luò)版權(quán)侵權(quán)和事后糾紛也更加頻繁,客觀上需要新的版權(quán)登記模式的產(chǎn)生。

      DCI體系是由中國版權(quán)保護中心提出并建立的一個標識體系,實現(xiàn)數(shù)字作品版權(quán)登記、費用結(jié)算及盜版侵權(quán)檢測取證為核心的版權(quán)公共服務創(chuàng)新模式,與傳統(tǒng)線下登記模式相比,具有以下優(yōu)勢:

      1)價格低:DCI體系下收費標準明顯降低,以暢元國訊的“版權(quán)家”為例,微博作品單件價格低至10元/件,遠低于傳統(tǒng)確權(quán)收費標準。

      2)時效性強:DCI體系下確權(quán)時間甚至可以短至一天,遠遠快于傳統(tǒng)確權(quán)1月以上的時間。

      3)處理能力強:由于DCI更多使用互聯(lián)網(wǎng)和嵌入式服務組件,在批量處理版權(quán)登記需求的效率更高。

      市場空間-DCI體系確權(quán)數(shù)量將遠遠超過傳統(tǒng)登記規(guī)模:2015年傳統(tǒng)登記模式下著作權(quán)登記總量達164萬件,考慮到DCI體系相對傳統(tǒng)登記模式價格低、時效性快、批量處理能力強的優(yōu)勢,未來可以服務于更多之前無法在傳統(tǒng)登記模式下確權(quán)的內(nèi)容,我們預計未來DCI體系登記規(guī)模將遠遠大于線下登記數(shù)量。

      參與者有哪些?從確權(quán)環(huán)節(jié)來看,可分為國家版權(quán)中心、具有一定排他性的服務機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)電商和企業(yè)/個人,其中安妮股份擬收購的暢元國訊作為服務機構(gòu)具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。

      重點公司-安妮股份:公司擬收購的暢元國訊作為DCI體系起草參與方之一,在目前DCI體系初期推廣&應用階段具有明顯先發(fā)優(yōu)勢,通過與應用層開展合作有望獲得IP的入口優(yōu)勢,未來有望享受數(shù)字出版行業(yè)帶來的成長性,考慮并表暢元國訊的業(yè)績承諾,我們預計2016-2017年EPS0.41元、0.56元,分別對應PE72倍、53倍,維持“增持”評級。